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做投资不读书:扛着炸药进火坑!
发布时间:2019-08-09
 

“学习投资很简单,只要愿意读书就行了。”

——巴菲特



01

学习投资很简单

只要愿意读书就行了 



21君看完纪录片《成为沃伦·巴菲特》,深刻体会到一个事实:


终极一生,获得顶尖成就的人,注定离不开读书。


虽然年仅25岁时,巴菲特便实现了财富自由,甚至准备过上退休的生活。然而如今88岁高龄的他仍然叱咤风云,书写股市神话。


巴菲特对读书这件事有多专注,他的合伙人查理·芒格曾经这样评价:


“我这辈子遇到的来自各行各业的聪明人,没有一个不每天阅读的——没有,一个都没有。而沃伦读书之多,可能会让你感到吃惊,他是一本长了两条腿的书”。



据CNBC报道,伯克希尔哈撒韦公司的投资大将托德·康布斯,18年前和现任老板沃伦·巴菲特第一次见面时便获得了一条让自己受益终身的建议。


2000年,康布斯在哥伦比亚大学商学院开始了自己的MBA课程。


就是在这一年,被誉为“奥马哈先知”的巴菲特给哥伦比亚大学的学子和165名其他学校的学生上了一堂投资课。


在回答“如何为投资生涯做准备”这个问题时,巴菲特指着一堆手册和论文对学生们说,


“每天读这样的书500页。书里都是知识,而知识是一点点积累起来的,就像复利一样。你们所有的人都能做这件事,但是我敢说没有多少人会做这件事。”


听从巴菲特建议的康布斯,坚持每天读书500页。当他开始自己的投资生涯时,他甚至读的更多。有时候,他一天能读1000页。


甚至有知情人士透露,如果他没有和分析师开会,或者没有在抽空锻炼,那么他一定是在读书。


大量的阅读,的确给了康布斯非常大的帮助,让他获得成功。如今他已经成为伯克希尔哈撒韦倚重的投资经理之一。



02

投资减法

少看研报多读书



有一个说法,叫“做投资不读书,就像扛着炸药包进火坑”。


齐鲁资管副总裁、北极星系列投资经理王建写过一篇很火爆的文章《一个基金经理的投资减法:路选错的人,跑得越快偏得越远》。


他总结的投资做减法第一条就是:少看研报多读书。


为什么?


据路边社统计,我国证券研究领域硕果累累,近年来每年研报总数2万篇以上,平均每100篇研报靠谱的在20篇左右,其间当然不乏命中率极高的踩雷专业选手。平心而论,国内的卖方研究是三百六十行中工作最勤奋、服务最全面、压力最山大、手段最丰富的工种之一。


男生没有六块腹肌、女生没有全马经历,估计身体上都吃不消,更何况还要拼情商、拼颜值、拼各种爹。早上起床,看见三个小时前可怜的卖方分析师还在各群更新季报点评,或在朋友圈晒着在各地流控中的机场打地铺求安慰的照片,刹那间一阵心痛。


但若以赚钱作为检验真理的唯一标准,那结果还真对不起同行们的付出。跟着研报买股票的,据说大多数并不理想。苦逼的买方新司机经常看了报告就热(无)血(脑)买入,被套了再等第二篇、第三篇来解套,可是股价一路向南就必然没下文了。我们其实都很理解,大家都是凡人,这也仅仅是赖以买房子娶老婆赚奶粉钱的工作,很无奈。


所以呢,彼此的立场、导向不同,导致方法论甚至是价值观的重大差异。买方还是应该理性、客观地借鉴卖方提供的优秀成果,却不能以此替代自己的独立思考。如果没法做到“批判地吸收”,那就少吃点,肠痉挛并不舒服。


据说,我们这一支是做价值投资的。那么最重要的浓缩级营养莫过于经典著作了。我们相信股市长期是称重机,那么就应该赚长期的钱、企业成长的钱(不是预期差的钱)、可持续的钱。


可是在卖方的汗牛充栋的研报里,我们需要的逻辑几乎看不见啊。看见最多的是“雄安概念”(套了一批)、“互联网金融概念”(又套了一批),“为国接盘概念”(干脆套死了一批),捂脸——我们相信“书中自有黄金屋”,可是研报里尽是纸牌屋啊!


很多年来,倒是格雷厄姆、巴菲特那些老掉牙的著作和演讲稿却给了我们很多投资灵感,我们也从西格尔、博格的统计数据里找到了市场的规律,从席勒教授的书里找到了风险观。它们一直给我们带来精神的愉悦,顺带帮我们给客户赚到了稳定的利润。



03

读书太累

我们解读给你听



新东方联合创始人、真格基金联合创始人王强说:人生最大的捷径就是,用时间和生命阅读和拥抱了世上一流的书。


王强说的很好,读书、读好书、读经典好书,已经是世人所公认的通向成功的终南捷径,站在巨人的肩膀上,势必就能比旁人看得更远一些、更深一些。


而且,更重要的是,作为自我投资的读书永不贬值,在漫漫的人生长河之中,绝对是稳赚不赔的买卖。


正如巴菲特所说:“人生中没有任何一项投资会比‘投资自己’更加划算”。


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